Krajobraz po burzliwym tygodniu na rynkach. Kontrowersyjne słowa Mnuchina Sekretarza Skarbu USA dobijają dolara. Inwestorzy tym razem odporni na magię i grę słów prezesa EBC. Tym samym euro w relacji do dolara na nowych 3-letnich maksimach. Słabość amerykańskiej waluty na szerokim rynku z korzyścią dla złotego. EUR/PLN przez chwilę blisko granicy 4,13. Niekorzystny układ dla kredytobiorców frankowych na parze EUR/CHF. Funt nieco traci bo ruszają kolejne rozmowy o okresie przejściowym. Tydzień ważnych danych dla dolara, które mogą odmienić oblicze szerokiego rynku. Nie można lekceważyć orędzia prezydenta Trumpa z wtorku na środę.
EUR/PLN
Po krótkim okresie konsolidacji na EUR/PLN w okolicach 4,17 doszło do wybicia dołem. Kurs szybko podążył na południe ustanawiając nowe minimum na poziomie 4,1317. Tym razem nie jest to pokłosie dobrej postawy polskiej gospodarki. Aprecjacji złotego sprzyjało otoczenie zewnętrzne. Brak istotnych czynników na rynkach plus widoczne globalne ożywienie sprzyjają walutom krajów wschodzących. Również pełen perturbacji tydzień dla dolara zakończony solidną przeceną pozwolił zejść złotemu aż tak nisko. Również prezes EBC Draghi nie zakończył prawdziwego eldorado na rynkach emergingmarkets, czy rynkach giełdowych gdzie trwa hossa. Na EUR/PLN można wyrysować linię spadkową aż od poziomu 4,33. Tak naprawdę teraz do poziomu 4,10 nie widać żadnego wsparcia. Trzeba jednak mieć gdzieś z tyłu głowy, że taka słabość dolara może nie trwać wiecznie. Owszem tonowanie nastrojów przez EBC nie pomogło. Jednak twarde dane jak choćby słabsza inflacja mogą już dać do zrozumienia inwestorom, że szybko nie dojdzie do zmiany polityki monetarnej w strefie euro. A z kolei Fed kontynuuje proces zacieśniania. Stąd w końcu dojdzie do sprzedawania faktów i wtedy trend wzrostowy na EUR/USD może się odwrócić. Tym samym sytuacja EUR/PLN ulegnie również zmianie. I raczej będzie spoglądać na wyższe poziomy szukając kolejnych oporów.
Na CHF/PLN doszło do wybicia górą z trójkąta. Można by się nieco zastanawiać dlaczego skoro rynki wschodzące mają się tak dobrze złoty i w tej relacji powinien się umacniać. Na rynkach tak naprawdę brakuje aktualnie ryzyk. Koalicja u naszych zachodnich sąsiadów praktycznie jest przesądzona co odsuwa ryzyko ponownych wyborów czy też rządzenia przez Merkel w mniejszości. Jednak na tej parze zadziałał efekt odwrotnej korelacji z parą EUR/CHF. W ostatnim czasie gdy para ta notowała poziomy rzędu 1,18, CHF/PLN osiągał nowe minima. Trzeba też tutaj dodać, że wzrosty na EUR/USD nie są pokłosiem silnej europejskiej waluty. I doskonale to właśnie widać na EUR/CHF gdzie po posiedzeniu EBC kurs podążył na południe. Jesteśmy obecnie w okolicach 1,16. Tym samym mocniejszy frank musiał odbić swoje piętno i na rodzimej parze. Oczywiście dramatu dla kredytobiorców frankowych nie ma i jesteśmy raptem 4-5 groszy wyżej od ostatnich minimów. Ale trzeba pamiętać, że jeśli dolar odbije w końcu od dna to klimat wokół rynków wschodzących może się popsuć. Wtedy kolejne kilka groszy CHF/PLN wzrośnie. Poważny opór mamy teraz tak naprawdę na poziomie 3,60.
Najbardziej klarowną sytuację mamy na USD/PLN. Tutaj złotówka aprecjonuje praktycznie od końca 2016 roku bez przerwy. Kurs był już bardzo blisko granicy 3,30. Kluczową rolę gra w kontekście USD/PLN zachowanie głównej pary walutowej świata. EUR/USD znajduje się w trendzie wzrostowym, który znacznie przyspieszył najpierw po słowach Sekretarza Skarbu USA o zadowoleniu słabością dolara. Później nie zadziała magia Mario Draghiego, która miała osłabić wspólna walutę. W efekcie EUR/USD znalazł się powyżej 1,25. Wydaje się, że doszło by do testu granicy 3,30 jednak w ostatniej chwili dolara uratował prezydent Trump. Jeśli główna para zacznie się cofać to z pewnością i na USD/PLN sytuacja się diametralnie zmieni. I jest to scenariusz bardzo prawdopodobny gdyż euro jest silnie wyprzedane i dalsze granie na wzmocnienie jest ryzykowne. A dwa teraz uwaga inwestorów skupi się głównie na amerykańskiej walucie. W środę mamy ostatnie posiedzenie Janet Yellen stąd rynki przypisują temu wydarzeniu mniejszą wagę a to np z powodu braku konferencji. Do tego rynki liczą na pierwszą podwyżkę dopiero w marcu. Lista publikacji istotnych danych makro z USA w tym tygodniu jest imponująca. Już dzisiaj publikacja inflacji PCE czyli tej używanej przez Fed do podejmowania decyzji. I możliwe jest pozytywne zaskoczenie patrząc choćby na szybujące w górę ceny ropy. W nocy z wtorku na środę orędzie wygłosi prezydent Trump. W czwartek ISM. Wsparciem będzie ostatnie minimum. Natomiast pierwszym oporem będzie linia krótkoterminowego trendu spadkowego na poziomie 3,35.
Na GBP/PLN tydzień był również bardzo ciekawy. Widać, że inwestorzy wykorzystując fakt ciszy w sprawach brexitowych zdecydowanie kupują funta tym samym powodując jego umocnienie. W efekcie złotówka w krótkim czasie straciła do funta blisko 8 groszy. Całkiem nieźle wypadło brytyjskie PKB za IV kwartał (1,5%). Mimo, że wynik był nieco słabszy od prognoz to pokazał, że mimo olbrzymich perturbacji w gospodarce w związku z faktem wyjścia ze strefy euro wzrost gospodarczy na tle innych krajów rozwiniętych jest całkiem dobry. Wraz z końcem tygodnia dobra passa funta jednak się skończyła. Na dniach mają ruszyć kolejne rozmowy na temat okresu przejściowego. Premier May chce by w tym czasie Wielka Brytania nie musiała już respektować praw unijnych. Oczywiście na to nie chce się zgodzić UE. Jak widać po kursie GBP/PLN inwestorzy już wyczuli nerwowość więc i brytyjska waluta traci. Szybko kurs zszedł w okolice 4,70. Do tego czeka nas najpierw debata a później głosowanie w brytyjskim parlamencie na temat ustawy dot. wystąpienia z UE. Jest to świetny moment szczególnie dla prasy by nieco zamieszać na rynkach. Jak wiemy, już wcześniej takie doniesienia z gazet wywoływały niemałą burzę. Oporem w przypadku wzrostów będzie linia trendu spadkowego. Wsparciem będzie ostatnie minimum.