Transakcje walutowe

o to jest FOREX?
FOREX to jeden z największych i najbardziej płynnych rynków finansowych na świecie. Według autorytatywnego badania prowadzonego co trzy lata przez Bank Rozliczeń Międzynarodowych w Bazylei, dzienne obroty na tym rynku w kwietniu 2007 r. przekraczały 3,2 biliona USD, a istnieją dowody na to, że rynek ten stale się powiększa. Udział transakcji spot stanowi około jednej trzeciej wszystkich transakcji zawieranych na rynku FOREX.


Transakcje FOREX są łatwe do zrozumienia w momencie, kiedy uświadomimy sobie, że waluta jest w rzeczywistości towarem, którego wartość w stosunku do innych walut, a także innych aktywów, jak złoto lub ropa naftowa, może ulegać zmianom.

 

Co to są transakcje walutowe?
W ramach transakcji FOREX jedną walutę wymienia się na inną. Kurs odzwierciedla stosunek wartości jednej waluty do wartości drugiej. Zazwyczaj waluty oznaczane są trzyliterowym kodem „Swift”. Na przykład, EUR = euro, USD = dolar amerykański, CHF = frank szwajcarski itd. Pełną listę kodów można znaleźć tutaj. Kurs EUR/USD w wysokości 1,5000 oznacza, że jedno euro kosztuje 1,5 dolara. 

Czasami EUR/USD określane jest jako para walutowa. Kurs można odwrócić. Tak więc, kurs EUR/USD w wysokości 1,5000 to to samo, co kurs USD/EUR w wysokości 0,6666. Inaczej mówiąc, 1 dolar kosztuje 0,6666 euro. Umownie na rynku większość walut bywa wyceniana w stosunku do dolara, chociaż występują tu istotne wyjątki, jak np. w przypadku wspomnianej wcześniej pary walutowej EUR/USD, GBP/USD (funt szterling) oraz AUD/USD (dolar australijski). Nie jest to aż tak bardzo skomplikowane, jakby się wydawało. 

Systemy kursów walutowych
Istnieją w zasadzie dwa rodzaje systemów kursowy

System kursów zmiennych :
W systemie kursów zmiennych wartość waluty może kształtować się swobodnie pod wpływem czynników rynkowych.


System kursów stałych :
W systemie kursów stałych wartość waluty nie może kształtować się swobodnie. Jest ona natomiast ustalana w stosunku do określonej waluty, np. USD, po konkretnym kursie, albo w stosunku do koszyka walut. W systemie kursów stałych lokalny bank centralny wykorzystuje swoje rezerwy dewizowe w celu zapobiegania zmianom kursu.

Czynniki wpływające na kształtowanie się kursów
Istnieje wiele czynników wyznaczających swobodnie kształtującą się wartość waluty na rynku, od wielkości obrotów w handlu międzynarodowym, poprzez warunki gospodarczo-polityczne, wysokość stóp procentowych, do krótkookresowych wahań podaży i popytu. W przeciwieństwie do wielu innych aktywów, FOREX podlega zasadom czysto rynkowym, a kursy swobodnie rosną i spadają.

Rynek OTC (pozagiełdowy)
FOREX to w przeważającej mierze rynek pozagiełdowy (OTC). Większość transakcji odbywa się poza jedną regulowaną giełdą. Jest to jedna z głównych przyczyn powodujących, że pomimo swoich gigantycznych rozmiarów, rynek walutowy był zbyt trudny dla wielu inwestorów. Jednakże dzięki nowoczesnej technologii udało się uzyskać przejrzystość i otworzyć rynek walutowy dla nowej generacji uczestników. Rynek walutowy funkcjonuje praktycznie przez całą dobę, 7 dni w tygodniu i w coraz większym stopniu transakcji dokonuje się elektronicznie.

Uczestnicy rynku walutowego
Istnieje wieleróżnych typów uczestników rynku walutowego, którzy często oczekują diametralnie różnych wyników dokonywanych przez siebie transakcji. Dlatego też, chociaż czasami FOREX określany jest mianem gry o sumie zerowej – teoretycznie zysk jednego inwestora równa się stracie innego – istnieje wiele możliwości zarobienia na nim pieniędzy. FOREX można sobie wyobrazić jako ciasto, którym każdy może się pożywić.

W przeszłości głównymi uczestnikami gry na rynku walutowym były banki. W dalszym ciągu pozostają one największymi graczami pod względem udziału w rynku, ale przejrzystość sprawiła, iż rynek walutowy zdemokratyzował się. Obecnie, praktycznie każdy ma dostęp do cen notowanych na rynku międzybankowym.

Banki w dalszym ciągu pozostają głównymi uczestnikami rynku walutowego, ale w ciągu ostatniej dekady pojawił się nowy typ podmiotów wpływających na kształtowanie się sytuacji na tym rynku, jak fundusze hedgingowe i doradcy na rynkach towarowych (commodity trading advisors), w skrócie CTA.

Banki centralne również odgrywają ważną rolę na rynku walutowym, a międzynarodowe korporacje wykazują naturalne zainteresowanie transakcjami na tym rynku w związku z ponoszonym przez siebie ryzykiem kursowym. 

W ciągu ostatniej dekady nastąpił dynamiczny rozwój detalicznego rynku walutowego i chociaż trudno jest dotrzeć do dokładnych danych uważa się, że sektor ten stanowi co najmniej 20% całego rynku FOREX.