Analiza fundamentalna - Wprowadzenie

Na rynku walutowym analiza fundamentalna opiera się na obserwowaniu sytuacji makroekonomicznej w danym kraju i na świecie oraz analizie jak zmiany w gospodarce wpłyną na popyt i podaż danej waluty, a co za tym idzie na poziom jej kursu. W tym celu trzeba na bieżąco śledzić wydarzenia polityczne, ekonomiczne, społeczne oraz obserwować wskaźniki makroekonomiczne świadczące o stanie gospodarki danego kraju.  Publikacja danych makroekonomicznych to jeden z najbardziej uważnie obserwowanych przez „fundamentalistów” czynników mających wpływ na rynek walutowy.  Dane makroekonomiczne ogłaszane są według wcześniej określonego kalendarza, publikowanego przez agencje informacyjne wraz z prognozami danych wskaźników. Jeżeli opublikowany wskaźnik nie różni się znacząco od wcześniejszych prognoz to prawdopodobnie na rynku nic szczególnego się nie wydarzy. Natomiast jeżeli opublikowane dane makroekonomiczne będę zaskakująco odbiegać od oczekiwań, rynek najprawdopodobniej zareaguje nerwowo, dając możliwość zarobku inwestorowi, który trafnie przewidział wartość danego wskaźnika.  Specyfiką rynku walutowego jest szybkość reakcji na publikowane dane oraz fakt występowania zjawiska tzw. dyskontowania przyszłych informacji. Inwestor musi rozstrzygnąć czy prognozowane przez niego przyszłe dane lub wydarzenia zostały już uwzględnione przez rynek w cenach czy też nie. Opublikowanie informacji powszechnie oczekiwanych nie będzie miało większego wpływu na rynek, gdyż jest już ona na pewno uwzględniona w kursie walutowym. Informacja ma wartość tylko wtedy, gdy nie jest jeszcze powszechnie znana lub oczekiwana.  Duże znaczenie z punktu widzenia analizy fundamentalnej ma również prowadzona przez banki centralne polityka pieniężna. Ustalany przez nie poziom stóp procentowych, operacje otwartego rynku czy interwencje walutowe nie pozostają bez wpływu na sytuację na rynku walutowym i są przedmiotem uważnych obserwacji analityków finansowych.  Wpływ na rynek walutowy mają także wydarzenia te najbardziej tragiczne tj. wojny, ataki terrorystyczne, katastrofy. W przypadku zaistnienia sytuacji kryzysowej inwestorzy uciekają w bezpieczne waluty np. dolar amerykański, frank szwajcarski jak również w ostatnim czasie wspólną walutę – euro.  Z wielką uwagą należy również obserwować wypowiedzi członków ekip rządzących i opozycji, szefów banków centralnych lub osób mających duży wpływ na prowadzoną politykę pieniężną. Stabilność sceny politycznej przekłada się bowiem na zwiększenie atrakcyjności gospodarki wśród zagranicznych inwestorów, co przyciąga kapitał i wzmacnia krajową walutę. Pogorszenie się sytuacji politycznej może doprowadzić do gwałtownego wycofania zainwestowanych środków i wzrostu cen dewiz.